公募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投资为什么球星都觉得梅西是最佳思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益(yì)资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了(le)消(xiāo)费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之(zhī)一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积(jī)累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可(kě)积(jī)累性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)为什么球星都觉得梅西是最佳度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放(fàng)在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报(bào)告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布(bù)局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示(shì)。

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